O valor que a Telecom Américas pagou pela BSE (US$ 180 milhões mais uma dívida de cerca de US$ 620 milhões) surpreendeu analistas ouvidos por TELETIME News. Isso porque o valor por assinante (US$ 800) equivale ao dobro pago pela Telesp Celular pelo controle da TCO, considerada uma empresa de qualidade melhor. Alguns profissionais, porém, ponderam que os US$ 400 pagos por assinante na TCO são resultado do baixo preço estabelecido para as ações preferenciais ? o que, aliás, está sendo contestado pelos minoritários na CVM. Quando considerado o preço pelas ações ordinárias, o valor volta para algo próximo a US$ 800.
O que se procura saber agora é qual o cálculo que se deve fazer para avaliar a BCP, cuja venda também está sendo esperada. Se considerada a dívida de US$ 1,7 bilhão, o preço por assinante seria de US$ 1 mil. No caso, para ficar nos mesmos US$ 800 do negócio no Nordeste, deveria ser dado um desconto de 20%, reduzindo o valor da empresa para US$ 1,36 bilhão. Essa redução, segundo o presidente de um dos maiores bancos credores, ?está fora de cogitação?. Ele contudo não nega a possibilidade de uma grande reestruturação da dívida, caso o comprador amortize ?uma parte importante? do principal. Essa mesma fonte sugeriu que os próprios controladores da BCP (BellSouth e Safra) poderiam manter uma participação menor. Acrescenta que uma injeção de US$ 1 bilhão já daria um fôlego extraordinário à empresa, com condições de reforçar a sua competitividade em São Paulo.
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