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Câmbio
Setor está protegido contra possível elevação do dólar
quinta-feira, 22 de Abril de 2004 , 19h33 | POR REDAÇÃO

Deve voltar a aumentar a demanda por hedge cambial, segundo previsão do gestor de risco de uma das maiores administradoras brasileiras de ativos. Isso se deve, em parte, aos temores gerados pela perspectiva de alta dos juros nos Estados Unidos e conseqüente redução de liquidez. Mas é também resultado de uma progressiva aversão do mercado a títulos brasileiros de prazos mais longos, com potencial aumento do posicionamento em moeda estrangeira. Há uma aposta de elevação do dólar para o patamar de R$ 3,00 em poucas semanas.
As companhias de telecomunicações estão pouco sujeitas a esse risco. A maioria ou já está bastante protegida com hedge cambial (caso da Telesp Celular, Telesp Fixa e Telemar) ou não necessita de proteção por ter dívida em dólares relativamente pequena (caso da Brasil Telecom) ou com caixa líquida (boa parte das operadoras de telefonia celular). A empresa mais vulnerável a uma aceleração cambial continua sendo a Embratel, que só tem hedge da dívida de curto prazo.

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