Em sua decisão, a comissão de ética tratou de duas questões em separado: se as declarações de Antônio Valente constituem infração dos artigos 11 e 12 do código de conduta da alta administração federal, e se o encaminhamento à Câmara de Política Econômica de documento elaborado por empresa privada, contendo críticas ao setor de atividade em que atua, assim como sua apreciação pela CPE, violam preceitos do mesmo código. Em relação à primeira questão, a comissão verificou que o pronunciamento de Valente "espelha divergências quanto ao conteúdo do documento elaborado por empresa do setor, e não quanto ao posicionamento de qualquer órgão ou autoridade do Executivo sobre o mesmo tema". Além disso, Valente "não fez crítica à conduta pessoal ou profissional de membro integrante da Câmara de Política Econômica ou autoridade do Banco Central".
