Segundo cálculos da analista de telecom de um dos bancos brasileiros mais ativos no setor de telecomunicações, os ganhos dos acionistas na troca de ações da Telesp por Brazilian Depositary Receipts (BDRs) da Telefónica Internacional estão menores. Os portadores dos papéis brasileiros que fizeram em 12 de janeiro a troca proposta pela TISA ganhavam o equivalente a 33% sobre o valor de face de suas ações. Isto ocorria devido à grande diferença entre o valor de mercado, em dólares, de ambos os papéis. No dia 5 de maio último, essa diferença caiu para 19%. A tendência é de uma redução ainda maior desta margem.
