O mercado de operadoras webscale, também conhecidas como hyperscalers, ultrapassou a marca dos US$ 300 bilhões em investimentos de capital (capex) em 2024, registrando um crescimento de 56% em relação ao ano anterior. As informações fazem parte de relatório feito pela MTN Consulting.
O capex total do setor foi de US$ 304 bilhões – marcando uma expansão recorde. "O investimento em capital das operadoras webscale ultrapassou o investimento em capital das empresas de telecomunicações em 2024, pela primeira vez", avaliou a consultoria. A estimativa da MTN é de capex de US$ 297 bilhões realizado pelas teles de todo o mundo no último ano.
De acordo com o estudo, o avanço dos aportes das empresas de webscale tem sido impulsionado pela demanda por data centers e pela corrida por capacidade computacional para inteligência artificial generativa (Gen IA). No entanto, o relatório destaca que esse aumento dos investimentos pode ser insustentável no longo prazo.
"Os planos de capex não foram ajustados desde o Deepseek ou a quebra do mercado de ações induzida por tarifas, mas parece provável que muitas dessas empresas gradualmente recuperem o bom senso. A IA generativa é uma bolha. Não há como os níveis atuais de gastos continuarem", dispara a consultoria.
Segundo a consultoria, "investidores em IA generativa estão impulsionando a compra de GPUs para data centers", o que tem aumentado os preços e pressionado o mercado. A Nvidia, por exemplo, tem sido uma das principais beneficiadas desse cenário – algo que levou ao "boom" das ações da companhia.
Em 2024, as empresas webscale somaram US$ 2,596 trilhões em receitas, um crescimento de 9,4% em relação a 2023, e ainda aportaram US$ 314 bilhões em pesquisa e desenvolvimento (+7,1%). O levantamento leva em consideração 22 empresas.
Quarto trimestre
Entre as principais empresas do setor que lideraram os investimentos em capex no quarto trimestre estão:
- Amazon: US$ 27,8 bilhões;
- Microsoft: US$ 15,8 bilhões;
- Meta: US$ 14,4 bilhões;
- Alphabet: US$ 27,8 bilhões.
Juntas, essas quatro gigantes responderam por mais de 70% dos investimentos do trimestre. Segundo a MTN, "a recente alta no capex é motivada por uma mistura de hype e medo de ficar para trás". Essa combinação culminou em uma corrida desenfreada por infraestrutura digital.
Impactos
Apesar do crescimento expressivo, a lucratividade das operadoras webscale tem sido impactada. Em 2024, a margem de fluxo de caixa livre do setor foi de 16,3%, abaixo dos 18,6% de 2023. Por outro lado, a margem líquida média subiu para 19,9%, comparada a 17,5% no ano anterior.
O estudo alerta que "as margens estão um pouco baixas em relação à história e estão indo na direção errada", sugerindo novamente que esse nível de investimento pode não ser sustentável por muitos anos.
Outro ponto destacado pelo estudo é o crescimento do número de funcionários no setor. O total de empregados no mercado webscale alcançou 4,23 milhões em dezembro de 2024, um leve aumento em relação aos 4,18 milhões registrados no final de 2023.
O relatório atribui essa estabilidade ao avanço da automação e ao uso crescente de IA para otimizar operações, afirmando que "o emprego no setor deve crescer um pouco em 2025, mas cair depois devido à maior utilização de robótica, automação e IA".
