Há pelo menos um ano, a Anatel abriu um processo administrativo que vem verificando indícios de alteração no controle acionário da Telemar. Segundo o conselheiro da agência Francisco Perrone, em agosto de 98 os cinco controladores originais da Tele Norte Leste Participações (Inepar, AG, Macal, Aliança do Brasil e Brasil Veículos) comunicaram à Anatel a intenção de criar a empresa Telemar, cujo controle seria mantido pelo grupo. Na nova empresa o BNDESPar, que detinha debêntures conversíveis correspondentes a 25% do capital total da empresa, poderia transformá-las em ações, participar do controle e ainda vender a sua participação quando interessasse. Da propriedade da Telemar ainda participavam a Fiago, com 19,9%, na ocasião sob o controle da Funcef (fundo de pensão dos funcionários da Caixa Econômica Federal), sem contudo, participar do controle da empresa. Nesta composição os controladores detinham 79,1% da Telemar.
