A redução de capital dos acionistas controladores e a venda de ações de credores da Oi resultaram em um tombo das ações da operadora ao longo dos últimos dias.
Na B3, as ações ordinárias da companhia (OIBR3) iniciaram o pregão da última segunda-feira, 11, cotadas a R$ 4,20, mas encerraram em R$ 2,50, uma queda de 39,3%. No dia seguinte, as perdas foram ainda mais acentuadas, resultando em baixa de 60%. Isso levou o papel a valer R$ 1.
O movimento também impactou as ações preferenciais (OIBR4), ainda que com menor intensidade. Na segunda, os papéis apuraram perdas de 5,49%, para R$ 11,20. Já na terça-feira, houve queda de 12,59%, para R$ 9,79.
No pregão desta quarta-feira, 11, as ações ordinárias mostram uma recuperação em torno de 5%, ao passo que as preferenciais aceleram as perdas em outros 7,05%.
De acordo com o gestor da Hike Capital, Angelo Belitardo, o mercado passou a precificar a proposta da Oi de converter parte de sua dívida em participação acionária, no total de R$ 1,38 bilhão, mediante a emissão de novas ações. "Isso implicará uma diluição significativa para os acionistas atuais, diluídos a 20%, tornando-se minoritários na estrutura de capital", afirma.
"Com essa troca, os credores financeiros passarão a deter uma participação relevante na companhia, assumindo um papel mais significativo em sua governança", completa Belitardo. Ele também lembra que é comum, após a conversão das dívidas em ações, que os credores vendam parte dos papéis para recuperar parte do prejuízo com a inadimplência da tele.
Para Felipe Sant' Anna, especialista em mercado da mesa proprietária Star Desk, o aumento de capital da empresa e a entrega de ações aos credores é mais uma etapa do processo de enxugamento drástico das operações e perspectivas da tele. "A empresa não vê ou demonstra qualquer possibilidade de recuperação. Os ativos foram vendidos à conta gotas e as dívidas crescem rapidamente", afirma ele.
Sant' Anna também acredita que a pressão sobre os papéis faz parte do movimento dos credores de tentar amenizar as perdas. E diz que como a pressão pela venda é maior, os preços desabam rapidamente. Além disso, as ações da Oi estão cotadas em alguns poucos reais. Dessa forma, qualquer impacto sobre o papel é significativo.
O especialista lembra, ainda, que os credores que escolherem os ADSs (American Depositary Shares), devem receber os ativos nesta sexta-feira, 15. Portanto, os papéis também podem oscilar nos próximos dias.
