O grupo Telefônica investiu no Brasil, só na compra de ativos, um total de US$ 17 bilhões, dos quais US$ 12,15 bilhões para a operação fixa e US$ 3,87 para as celulares. Ainda, para expandir e modernizar a rede da Telefônica de São Paulo, fez um aporte de US$ 8 bilhões de 1999 a 2002. E, paralelamente, investiu outros US$ 1,6 bilhões no backbone submarino Emergia, que interliga as Américas, passando pelo litoral brasileiro. A maior parte da base para a segunda fase de expansão da Telefônica, portanto, se encontra montada. "Serão necessários apenas investimentos em alternativas para a expansão de nossos serviços", disse Vianna-Baptista. O presidente do grupo espanhol, César Alierta, não revelou previsões de investimentos futuros, limitando-se a informar que isso dependeria das oportunidades que venham a surgir.