A vitória indireta da Telefónica Internacional, segundo fonte muito bem situada, dá-se na Embratel, através de uma aliança estratégica com a norte-americana MCI. As duas companhias formam em conjunto a Telefónica Panamericana-MCI (TPAN), que é justamente a sociedade formada em abril de 97 para atuação na América Latina. A empresa norte-americana controla 49% desta companhia enquanto os espanhóis controlam 51%.
