Para os especialistas, o normal – dadas as condições de liquidez e os direitos preferenciais no recebimento de dividendos – é que as PN fiquem entre 20% e 30% acima das ON. As distorções para cima ou para baixo devem ser alvo, em algum momento, da ação de arbitragem dos investidores. Seriam os casos, evidentes, de Tele Sudeste Celular, em que as ON estão excessivamente subvalorizadas. Ou Telemig e Tele Norte (ambas celulares), em que as ON, ao contrário, estão mais caras que as PN.
