Para favorecer o leilão de privatização do Banespa, o governo deve optar mesmo pela divisão do banco em três partes: duas sadias (o banco e a participação na Cesp) e uma podre (ativos com problemas). Essa modelagem segue uma estratégia já definida: 1) A privatização da Comgás deve melhorar a posição da Cesp, que tem uma participação importante na estatal de gás; 2) A valorização da Cesp repercute no valor do Banespa, que pode assim compensar a parte podre e, portanto, invendável, do banco.
